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杭可科技客户会合度超六成,头部客户或已流失

时间:2019-02-16 12:01 点击:

作者/山芙,发自广州

壹财信9月25日动静,迄今创立七年阁下的浙江杭可科技股份有限公司(以下简称“杭可科技”),近期开启上市打算,打算募资高出5亿元资金,用于投资锂离子电池智能出产线制造扩建和研发中心建树。

反观身后,嘉实货币基金怎么样,杭可科技业绩暴增,而毛利率却畸高异于同行;大量预收账款支撑业绩,揭示公司产物业务精采的成长态势,而存在大量应收金钱的赊销环境,则令人不解;多年来前五名客户的销售收入均占公司营业收入的六成以上,对大客户的依赖水平可见一斑。停止2018年中期,曾经的头部客户韩国三星和日本索尼已不再呈此刻杭可科技的前五大客户名单之列,或已流失?

 

毛利率畸高异于同行

营收模式显疑云

创立于2011年的杭可科技,是杭州一家致力于种种可充电电池,出格是锂离子电池的后处理惩罚系统设备提供商。

2015-2017年,杭可科技的营业收入别离为2.58亿元、4.1亿元、7.71亿元,2015-2017年别离同比增长59.01%、87.95%。2018年,杭可科技实现营业收入5.05亿元。

净利润方面,杭可科技2015-2017年别离实现净利润5,714.44万元、9,192.01万元、18,058.71万元,2015-2017年别离同比增长60.86%、96.46%。2018年,杭可科技实现净利润1.37亿元。

而业绩比年暴增的背后,杭可科技的毛利率表示,却异于变换趋势。

2015-2017年及2018年中期,杭可科技的毛利率别离为48.53%、45.11%、49.82%、49.74%。而同行可比企业先导智能、赢合科技的毛利率不只逐年下滑,2017年和2018年中期甚至比杭可科技少了十个百分点阁下。

除了毛利率,杭可科技的资产欠债率也高居不下。2015-2017年及2018年中期,杭可科技的资产欠债率为76.08%、61.19%、64.04%、64.88%。

2017年尾和2018年中期,杭可科技无是非期借钱,欠债总额主要为预收账款、应付账款和应付单据组成。

个中,杭可科技预收金钱的局限逐年增加,2015-2017年及2018年中期,预收金钱金额别离为1.97亿元、4.54亿元、6.46亿元、8.19亿元,占欠债总额的比重别离为54.28%、59.29%、54.88%和58.20%,占同期营业收入的比例别离为76.26%、110.79%、83.73%、162.27%。

也就是说,高利贷违法,预收金钱主要系按照条约条款收取的条约首付款和发货款,浮现了杭可科技精采的成长态势,但公司另一面是高企的应收金钱。

《壹财信》留意到,2015-2017年,杭可科技的应收金钱别离为0.72亿元、1.14亿元、1.96亿元,占当年营收比例别离为27.87%、27.77%、25.48%,2016-2017年的应收金钱别离增长58.42%、72.43%。到了2018年中期,杭可科技的应收金钱跃至2.89亿元,占当期营收比例高达57.25%。

值得一提的是,既然杭可科技有大量预收账款支撑业绩,揭示公司产物业务精采的成长态势,为何仍然存在大量应收金钱的赊销环境,令人不解。

 

客户高度会合

三星索尼或已流失

除了高企的欠债和应收金钱,杭可科技的厂房存安详隐患、前五大客户高度会合的问题。

按照招股书,2017年9月,杭可科技因厂房内消防设施未保持完好有效、占用消防间距等原因,受到杭州市公安消防支队萧山区大队惩罚,除权除息是什么意思,罚款共计1.35万元。

另外,《壹财信》也留意到,一直以来杭可科技收入的主要来历则均系前五大客户孝敬。2015-2017年及2018年中期,杭可科技对前五大客户的销售比例别离为84.92%、80.04%、63.7%和76.53%。多年来前五名客户的销售收入均占公司营业收入的六成以上,对大客户的依赖水平可见一斑。

连年来,杭可科技的客户主要为韩国三星、韩国 LG、日本索尼、宁德新能源、比亚迪、国轩高科、比克动力、天津力神等锂离子电池出产企业,主要客户高度会合。

虽说杭可科技相助的公司都是具有较高行业职位和知名度的锂离子电池出产企业,但大客户一旦流失,或将影响杭可科技的盈利本领和财政状况。

值得留意的是,前五大客户中韩国三星和日本索尼多年来一直占据杭可科技大客户的重要位置。但自2018年起,杭可科技重点销售客户随销售收入产生了转移,乐金化学、郑州比克的比例蹿升,而曾经的头部客户韩国三星和日本索尼已不再呈此刻杭可科技的前五大客户名单之列。

2016年以来,海内掀起了大局限的动力电池产能扩充海潮,动力电池的投资呈现了井喷式增长,已显现产能过剩苗头。引致各路成本涌入分食,锂离子电池行业呈现了企业数量过多、产能分手、低端产能快速扩张、焦点技能缺乏等现象。

在此配景下,打算募资高出5亿元的杭可科技,用于投资锂离子电池智能出产线制造扩建和研发中心建树,是否将会迎来市场的“用脚投票”?

注:本文为《壹财信》-1caixin.com原创,转载须注明完整来历,违者必究!

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